动力煤：煤价何时恢复上涨步伐?

近期港口追加市场煤询货市场需求偏低，库存持续积累，贸易商报价之后下探，尽管中低卡煤报盘暴跌年长协价，但下游对于价格偏高的资源仍所持从容态度，成交价力弱，市场预期方面稍乐观。3月17日中国煤炭资源网近期一期的CCI动力煤价格表明，CCI5500动力煤价格报553元/吨，倒数九期持续上行，较上期价格消息传递1元/吨，较上月同期价格上调23元/吨或4.0%;CCI5000动力煤价格报492元/吨，较上期价格消息传递2元/吨，较上月同期价格水平上调24元/吨或4.6%。

国内某贸易商回应，近期港口销售十分艰难，化工煤、电煤销售都不理想，库存量持续减少，现在还是市场需求的问题。目前较低灰低硫煤(CV5500，S0.4)报价指数平，(CV5000，S0.4)煤报价指数平，之前都是按指数下潜回头。对后期市场走势还是看弱。综合来看，目前供需弱势格局未变，现货保持弱势辨别。

一方面，供给更进一步提高，北港库存回落至1800万吨上方，调到量日均超过155万吨上下。另一方面，市场需求完全恢复仍然较慢，沿海电厂日乏低位运营，同比降幅约16%。

至于煤价何时止跌企稳?有分析人士认为，一旦市场需求衰退、消耗减缓;而供应有可能跟上，引起优质煤经常出现短缺，煤价还不会完全恢复下跌步伐，甚至有可能构成报复性下跌。而煤炭市场何时经常出现转机，主要各不相同下游衰退、电煤消耗情况，以及掌控进口煤的严苛程度。进口煤方面，近期由于无法异地进出口，报废不能是终端，而终端市场需求又下滑，导致成交价价格一路下降。

当前价格已跌到至成本线附近，预计后期有可能跌幅收窄。下游电厂方面，累计3月18日，沿海六大电厂库存1757.5万吨，周环比增加30.4万吨，同比增加165.7万吨;日耗煤54.7万吨，周环比减少2.2万吨，同比增加10.8万吨;能用天数为32.2天，周环比增加1.8天，同比增加7.9天。产地方面看，近期由于中下游企业停工较慢，在产化工等企业基本按须要订购，且部分往返电厂开始保护环境，加之用煤淡季，终端较低负荷运营，造成煤矿整体销售较好，库存高位运营，煤价沿袭暴跌趋势。

据报，山西晋中地区由于煤矿复产相继激增，整体产量逐步下降，而下游贸易商由于整体市场需求偏弱，且暖气期完结，电厂发电机组单机运营，订购积极性较前期有所弱化，煤价继续平稳运营。汾渭CCI估价表明，截至3月17日，榆林5800大卡指数391元/吨，较月初上调62元;鄂尔多斯5500大卡指数338元，较月初上调38元;太原5500大卡指数报415元/吨，较月初上调5元。

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